二是“碳中和”意味着有色下游主要消费汽车行业加速向新能源汽车方向发展，而新能车领域耗镍增量可观，即使保守估计811电池占比维持不变的情况下，新能车在2025年耗镍也将达到36.41万吨，乐观情况下可达到52.22万吨，对镍市需求有明显推动。

[钢铁行业成为重中之重]

钢铁行业碳排放量占中国碳排放总量的18%，是除发电行业外碳排放量最大的细分行业；中国自2013年起粗钢产量占全球粗钢产量超过一半，2020年中国粗钢产量占全球粗钢产量进一步上升至56.5%，2005—2020年中国粗钢产量年均增长9.07%。无论是从细分行业还是碳排放增量的角度来说，钢铁行业已成为实现“碳达峰”、“碳中和”目标的关键和重中之重。

从钢铁企业碳排放总量来看，降低钢铁企业碳排放的主要措施在于压减钢产量、提高原料和能源利用效率、碳排放回收利用等方面，而就目前来说，最能立竿见影、短期内效果最明显的还是通过环保、质量、能耗等指标压减钢产量。压减钢产量，一方面在短期内有助于达成国家有关部委的年度目标，在中长期可以使得钢铁行业“碳达峰”的拐点提前，给其他行业“碳达峰”留足空间；另一方面，将会改变此前钢材供应宽松和钢铁原料需求过于旺盛的格局，协调钢铁产业链上下游比例关系，减少2018—2020年以来焦炭铁矿石等原料价格大幅上涨给钢铁企业带来的成本上升压力，促进钢铁生产利润在产业链各环节的合理分布。

从钢铁企业碳排放结构来看，长流程钢铁企业碳排放，主要来自于其上游焦炭冶炼需要使用炼焦煤，以及高炉炼铁把焦炭氧化成二氧化碳的同时把铁矿石还原为铁水。短流程钢铁企业碳排放，主要来自于电弧炉加热废钢，以及其上游发电企业用煤炭或其他化石能源增加的碳排放。长流程炼钢的吨钢碳排放量约2.1吨，明显高于短流程炼钢吨钢碳排放量约0.9吨。所以钢铁行业实现“碳达峰”、“碳中和”目标，需要在长流程钢铁企业下很大功夫，即限制甚至压缩长流程钢铁企业产量，增加短流程钢铁企业产量占比，并在技术工艺允许的条件内尽量提升转炉中添加废钢的比例，用废钢资源替代焦炭和铁矿石等产生高污染、高排放的原料，以及用电弧炉替代高炉、烧结和转炉等高排放设备。我们认为中国废钢进口和回收政策趋向宽松，短流程炼钢代表未来发展方向。 

另外，钢铁企业可以对生产工艺进行技术升级改造，逐步推动清洁能源取代化石能源，从而实现在不影响经济发展的情况下减少碳排放。如河钢集团的氢能冶炼技术，主要从低成本制氢、氢气直接还原、气体净化、二氧化碳脱出和深加工、水处理等全流程技术研发展开，通过富氢气体代替焦炭和煤炭作为能量来源和还原剂，从源头减少碳排放。此外，其长流程冶炼产生的二氧化碳可通过回收制成可利用的产品销往下游，避免直接排入大气中产生温室气体效应，实现碳排放从负价值到正价值的转变。